• 새로운 정보

주식종합토론

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[KCC(002380)] 4분기 잠정실적과 배당 계획 발표 조회 : 77
증권가속보3 (211.211.***.146) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2020/02/14 10:21
 
4Q19 Review : 본업 부진 지속, 지분법손익 악화

2019년 4분기, KCC(존속법인) 잠정 연결 실적은 매출액 7,019억원(-6.4%, YoY), 영업이익 174억원(-7.9%, YoY)을 기록했다. 사업부문별 세부 실적은 사업보고서 공시 이후 확인 가능할 예정이다. 케이씨씨글라스(신설법인) 실적(분할기일 : 2020년 1월 1일)은 KCC(존속법인)의 중단사업손익으로 반영되었다. [중단사업손익 : 443억원(’18) → 81억원(‘19P)]

KCC의 사업영역인 건자재(유리 제외) 부문은 비우호적인 주택 환경(신규 분양 및 입주 감소)에 후행한 건자재 아이템 매출 둔화에 따른 고정비 증가, 도료 부문은 전반적인 가동률 부진이 이어진 것으로 추정한다.

영업외손익에는 삼성물산 주가 상승에 기인한 금융자산평가이익(약 2,000억원 추정)이 반영된 것으로 추정하나, 2019년 연간 기준으로 MoM Holding Company(지분 45.5%) 지분법평가손실[-2,591억원(영업권 손상평가 -1,826억원 포함)]과 파생상품 평가손실(-1,260억원)이 반영되며 4분기 세전손익 +251억원, 당기순손익 -420억원을 기록했다.

2020년 1분기부터, KCC(분할 전) 실적은 KCC(존속법인)와 케이씨씨글라스(신설법인) 각각 별도로 발표될 예정이다.

실적 불확실성 지속, 배당 축소 계획 발표

분할 재상장(1/21일) 이후, KCC(존속법인)와 케이씨씨글라스(신설법인) 주가는 기준가 대비 각각 3%, 22% 하락했다.

특히, 분할 이후 주가 강세를 예상했던 케이씨씨글라스의 경우 기준가 대비 높은 시초가 형성(기준가 대비 170%) 이후 차익실현 유인 증가와 함께 전반적인 건설업황 둔화에 따른 매출 감소 및 중저가 수입유리 증가 영향에 기인한 실적 우려로 주가 낙폭이 두드러졌다. 

KCC의 경우, 2020년 연결 편입 예정인 Momentive 실리콘 손익(2019년, MoM Holding Company 지분법손익 반영) 전망이 2019년 MoM Holding Company 대규모 당기순손실로 인해 명확한 확인이 어렵다는 측면은 아쉬운 요인으로 판단한다. 

금번 배당 축소에 대한 의사결정을 인적분할 이후 형제 간 지분스왑 측면으로 해석한다면 KCC(존속법인) 주가에는 부정적 요인으로, 케이씨씨글라스(신설법인)에는 향후 코리아오토글라스와의 합병 가능성에 따라서는 긍정적 요인으로 작용할 가능성이 있다고 판단한다.

KCC에 대한 투자의견과 목표주가 조정은 사업부문별 실적 확인 이후 조정, 반영할 예정이다.

유안타 김기룡



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[대웅제약(069620)] 4Q19 Reveiw: 끝나지 않았던 알비스 영향
아랫글
[한라홀딩스(060980)] 시간이 갈수록 관심이 커질 종목

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로
기법강의
코스피
2079.04

▼-83.80
-3.87%

실시간검색

  1. 셀트리온169,000▼
  2. 삼성전자56,800▼
  3. 소프트센우35,700▼
  4. 성문전자우13,850▲
  5. 셀트리온헬스62,700▼
  6. 삼성바이오로461,000▼
  7. 엘컴텍2,585↑
  8. 카카오183,500▼
  9. 삼성SDI321,000▼
  10. 한국알콜11,500▼