• 새로운 정보

주식종합토론

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[콜마비앤에이치(200130)] 건강기능식품이 주도하는 실적 성장세 지속 중 조회 : 47
증권가속보3 (211.211.***.146) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2020/01/22 10:53
 
콜마비앤에이치에 대해 투자의견 Buy를 유지하며, 목표주가를 기존대비 12% 상향한 38,000원으로 제시합니다. 건강기능식품 부문의 호조에 힘입어 동사의 실적 성장세가 지속되는 가운데 올해도 국내 및 중국에서의 capa 증설효과, 해외 진출 확대 등으 로 안정적인 흐름이 예상됩니다. 이밖에, 현재 주가에서 낮아진 밸류에이션도 주목할 만 합니다. 


4Q19F 연결 매출액 yoy +21.7%, 영업이익 yoy +16.7% 전망

별도 매출액 yoy +24.7%, 영업이익 yoy +24.2% 예상. 부문별 매출로, 식품 yoy +39.4%, 화장품 yoy +5.2% 전망

내수 실적은, 건강기능식품 부문의 호조세 지속되고 있는 가운데 화장품 성수기 효과, 그룹사 미디어 관련 이슈 정상 화, 애터미 프로모션(11월-12월 화장품+식품 세트 판매) 등에 힘입어 성장할 것

수출은, 상반기 재고조정 효과 반영되었으나 3Q19부터 재주문 수량 증가해 4Q19까지 이어질 전망

식품부문의 호조세 지속 및 해외 진출 확대에 따른 안정적 성장

2020F 연결 매출액 5,380억원(yoy +15.9%), 영업이익 810억원(yoy +10.4%) 전망

별도 매출액 성장률은 yoy +14.1% (부문별로 식품 yoy +18.4%, 화장품 yoy +6.4%), 영업이익 yoy +13.2% 전망

올해 외형 성장 요인으로, 1)상반기 국내 capa 증설효과로 외주물량 내재화 및 신규 거래처 확보, 2)상반기 중 강소 콜마 가동 시작, 3)기존 top 5 국가(대만, 말레이시아, 미국, 싱가폴, 일본)에서의 성장세 지속과 베트남, 홍콩 등 진출 지역 추가 확대 등을 감안. 다만, 실적 내 고마진 품목 비중 확대에도, 증설관련 초기비용 고려해 OPM 15.1% 추정

투자의견 Buy 유지, 목표주가 38,000원 상향 제시

투자의견 매수 유지하나 실적 전망치 상향 및 회계 연도 변경으로 목표주가는 기존의 34,000원에서 38,000으로 상향

현재 주가는 20F PER 13배로 건강기능식품의 성장성과 화장품 부문의 안정성 고려할 때 매수 고려할 구간

케이프 김혜미



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[보험] 단기적으로는 저가매수 접근을 권고
아랫글
[유니셈(036200)] 삼성 투자 계획, 유니셈 기대치보다 50~60% 높다 => 주가

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로
기법강의
코스피
2162.84

▼-32.66
-1.49%

실시간검색

  1. 셀트리온177,000▼
  2. 소프트센우38,400▲
  3. 셀트리온헬스64,300▼
  4. 삼성전자59,200▼
  5. 성문전자우13,800-
  6. 메디앙스9,620▼
  7. 메가엠디5,280↑
  8. 신풍제약9,000▲
  9. 디피씨10,100▼
  10. 국일제지5,510▲