• 새로운 정보

주식종합토론

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[아프리카TV(067160)] 아직 끝나지 않았다! 조회 : 35
증권가속보3 (211.211.***.146) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2020/01/22 10:20
 
투자의견 매수 및 목표주가 75,000원으로 신규커버리지 개시

동사에 대한 투자의견을 매수, 목표주가는 75,000원으로 신규커버리지 개시한다. 목표주가는 2020년 IBKS 추정 EPS 3,387원에 Target Multiple 22.0(x)를 적용하여 산출했다. 동사는 Historically PBR 3.1(x)~6.5(x)에서 지난 5년간 거래되고 있다. 이 기간 동안 ROE는 6.1%에서 31.7%까지 꾸준히 확대 됐다. 현재 주가는 ROE대비 낮은 PBR에서 거래 되고 있다.

20년 매출 2,111억원(+22.9% YoY), 영업이익 475억원(+24.6% YoY)

1) 플랫폼사업부문 중 기부경제선물(별풍선 아이템 판매)은 지난 3년간 CAGR +30% 고속성장을 이어왔다. 최근 별풍선 관련 이슈로 인해, 동사는 문제가 된 부분을 바로잡기 위한 자정 작용을 지속하고 있다. 올해 상반기까지는 그런 노력으로 인해 일부 성장이 둔화 될 수도 있을 것이다. 하지만, 2)광고사업부문 중 콘텐츠형 광고의 큰 폭 증가는 지속될 전망이다. 여전히 게임 등에 동사의 플랫폼은 높은 선호도를 얻고 있는바 신작 게임 출시 및 신제품 출시 시 동사 플랫폼을 활용한 SNS E-commerce 시장의 성장은 아직 끝나지 않았다. 결론적으로 3년간 큰 폭 성장률에 대한 눈높이 조정은 있겠으나, 현재 동사의 시장 멀티플이 높지 않은 상황에서 벌써 실망감을 표출할 필요는 없다. 기다려보자. 매번 그랬듯이 위대한 여정에 대한 답은 시장이 아닌 기업이 찾을 것이다.

4Q19 Preview: 낮아진 눈높이는 맞출 듯

동사의 2019년 4분기 매출은 473억원(+26.7% YoY), 영업이익은 87억원(+15.8% YoY)으로 전망한다. 시장컨센서스는 매출 456억원, 영업이익 89억원 수준이다. 시장컨센서스와의 괴리율은 1)휴대폰 소액결제자들에 대한 신용기준 강화, 2)카카오페이 신규 추가 과정에서 발생한 약 20~30억원의 매출 감소 효과 때문이다. 일회적 요인을 반영한다면, 낮아진 시장 컨센서스와의 큰 차이는 없을 전망이다.

IBK 박용희



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[한올바이오파마(009420)] HL036 3상 Topline 결과: 부 평가변수만을 만족
아랫글
[아이스크림에듀(289010)] 초등스마트홈러닝 독보적인 1위 기업

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로
기법강의
코스피
2162.84

▼-32.66
-1.49%

실시간검색

  1. 셀트리온177,000▼
  2. 소프트센우38,400▲
  3. 셀트리온헬스64,300▼
  4. 삼성전자59,200▼
  5. 성문전자우13,800-
  6. 메디앙스9,620▼
  7. 메가엠디5,280↑
  8. 신풍제약9,000▲
  9. 디피씨10,100▼
  10. 국일제지5,510▲