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[LG전자(066570)] 전망을 무색케한 好실적 조회 : 81
증권가속보3 (1.241.***.228) 작성글 더보기
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2019/10/08 10:58
 
News

당황스러운 Earnings Surprise: LG전자는 3Q19 매출액 15.7조원(+1.8%YoY, +0.4%QoQ), 영업  이익 7,811억원(+4.3%YoY, +19.7%QoQ)의 잠정실적을 발표했다. 최근 영업이익 컨센서스가 6,310 억원까지 올랐으나 이를 크게 상회하는 실적이다.

Comment

전망이 무색: 최근 탐방을 통해 3Q19 실적이 당초 예상과 유사할 것이라고 코멘트 한 바 있으나, 실제 결과는 이를 무색케 한다. MC(Mobile Communication) 적자 축소가 예상보다 크다는 정도만  맞았지, 나머지는 우리 전망이 틀렸다. 이번 3Q19 LG이노텍을 제외한 순수 LG전자만의 영업이익은 6천억원 정도로 추정된다. 실적에 큰 영향을 미치는 3대 사업부 영업손익은 H&A(Home Appliance & Air Solution) 4,400억원, HE(Home Entertainment) 3,000억원, MC -1,600억원 정도로 추정된다. H&A는 품질보증충당금 반영에도 불구하고 선방했으며, HE는 2Q19 대비 수익성이 개선된 것으로 보인다. MC는 2Q19 대비 절반 정도로 적자가 준 것으로 보이는데 일회성 비용 부재, 효율화 작업 추진, 마케팅비용 감소 등을 감안해도 설명에 한계를 느낀다.

Action

그래도 好실적은 반갑다: 예상과 크게 벗어나는 실적은 당황스럽지만 올해 상반기에 보여줬던 Earnings Shock에서 벗어나 Earnings Surprise 소식은 반갑다. 하지만 추세 여부를 파악하기 위해서 는 HE의 실제 내용을 파악할 필요가 있고, 특히 MC 적자 축소의 지속 가능성은 매출과 출하량   증가가 수반되어야 보다 확신이 생길 것이다. 확정 실적 확인 후 실적 변경 예정이다.

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