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[첨단의료기기/헬스케어솔루션] 글로벌 헬스케어 투자 아이디어 조회 : 53
증권가속보3 (1.241.***.70) 작성글 더보기
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2019/03/14 10:07
 
글로벌 기업 4Q18 실적 요약 및 주요 투자 아이디어

① 기존제품/기존시장 투자 아이디어: 헬스케어 특성상 이미 과점화를 이룬 기업이 많기 때문에 기존시장에서 지배력을 유지하는 것과 외형성장을 위한 M&A가 중요하다. 기존 제품에서 Recurring revenue 비중이 높고, M&A와 기술혁신을 통해 신규시장에 진입하는 것이 중요하다. 관심종목은 TMO, DHR, MDT, ABT, BAX, STMN이다.

② 신규제품/신규시장 투자 아이디어: 이미 과점화되어 있고, 성장성이 둔화된 기존시장을 피해 혁신 제품으로 신규시장을 창출하는 전략이다. 5가지 전략이 유효하다. 임상 데이터를 확보하여 유효성을 확보한 후, 보험수가를 받고 치료권고안에 편입된다. 이후 실적개선이 크게 일어나고, 추가 파이프라인을 개발하면서 TAM(접근가능시장)을 넓혀가는 것이다.

②-1 비용절감 아이디어: 관심종목은 EXAS, TDOC이다.

②-2 첨단치료 아이디어: 관심종목은 NVCR, DXCM, ARAY, ABMD, GHDX이다.

국내 기업 투자 아이디어

① Growth 아이디어: 상위 임플란트 기업(덴티움, 오스템임플란트)의 중국 스토리는 여전히 건재하다. 세계 평균의 1/10도안되는 성장시장에서 Top 3를 차지하고 있다. 경쟁에 대한 우려가 크지만, 글로벌 대형기업은 segment가 다르고 중국 로컬기업은 임상데이터 축적에 시간이 더 필요하다.

② Event-driven 아이디어: 아이센스(1H19 중국공장 판매허가, 2H19 2020년 CGM런칭), 뷰웍스(2H19 전방산업의 폴더블 디스플레이 투자관련 CAPEX 개시), 고영(1H19: MOI 매출확대 및 추가 고객사 계약, 2H19 의료로봇 런칭), 미래컴퍼니(2019 신규 수술로봇 수주, 2H19 수술로봇 해외 허가 추진)등이 있다.

③ Turn-around 아이디어: 2018년 동안 실적부진으로 시장에서 소외되었었던 씨젠과 디오의 실적턴어라운드가 기대된다.

④ 기술이전 아이디어: 지노믹트리는 미국 임상시험 진행과정에서 글로벌 Big Pharma 혹은 대형진단기업향 기술이전이 발생할 가능성이 있다.

미래에셋대우 김충현



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