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[현대건설(000720)] 3Q 견조한 실적, 해외수주 기대 조회 : 121
증권가속보3 (1.241.***.70) 작성글 더보기
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등급 대감
2018/11/09 10:23
 
1) 투자포인트 및 결론

- 3분기 영업이익은 2,379억원으로 당사 추정치 및 컨센서스를 소폭 하회. 그러나 일회성 요인을 제외하면 실제로 부합한 것으로 판단됨

 - 투자포인트 1) 올해 해외 본사 매출은 주춤하나 향후 신규 수주 가능성이 높아 투자심 리 개선 및 내년 실적 모멘텀이 기대되고, 2) 현재 주가는 P/B밴드의 하단에 있어 valuation 매력이 높아는 점임

- 투자의견 BUY, 목표주가 73,000원 유지 

2) 주요이슈 및 실적전망

- 3분기 매출액 4조 4,863억원, 영업이익 2,379억원, 세전이익 1,854억원으로 영업이익은 전 년동기대비 -15%, 전분기대비 +7% 기록

- 3분기에 해외 중동에서의 일부 대형 프로젝트 준공 및 해외부문의 다소 높은 원가율(일회 성 요인)의 영향이 있었으나 국내 부문의 매출액은 주택에 힘입어 호조를 시현

- 4분기 매출액 4조 7,200억원, 영업이익 2,574억원으로, 영업이익은 전년동기대비 +16%, 전분기대비 +8% 개선이 예상됨. 이라크 까르발라, 쿠웨이트 신규정유설비, 쿠웨이트 알주 르 LNG터미널 등에서 매출이 확대되고 주택부문 실적 호조가 기대되기 때문

- 또한 향후 이라크 해수공급시설(25억 달러) 및 알제리 복합화력발전소(7억 달러) 등 수주 가능성 기대

3) 주가전망 및 Valuation

- 동사 주가는 매크로 불확실성으로 최근 한달 조정을 받았으나 해외 수주 기대감과 내년 실적 개선의 방향성을 고려하였을 때 주가는 점진적으로 우상향할 것으로 예상됨

- 건설업종 Top pick을 유지함

현대차증권 박현욱



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  • f8888 (182.172.***.42) 11.11 11:02
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    정권 바뀌면.. 정말 위험하게 될 가장 높은주같은데.... 조심들 하셔요.
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